| المعيار |
عبدالله الصبيعي
Family Office · سعودي
|
شركة خليج للاستثمار
صندوق · إماراتي
|
صندوق المملكة
صندوق · سعودي
|
|---|---|---|---|
| — المالية | |||
| التقييم Pre-Money | 38M SAR | 35M SAR | 36M SAR |
| مبلغ الاستثمار | 12M SAR | 15M SAR | 10M SAR |
| الحصة المباعة | 23.5% | 30% | 21.7% |
| التقييم Post-Money | 50M SAR | 50M SAR | 46M SAR |
| — الحماية | |||
| Liquidation Preference | 1x Non-Participating | 2x Participating | 1x Non-Participating |
| Anti-Dilution | Weighted Avg Broad | Weighted Avg Narrow | Weighted Avg Broad |
| — الحوكمة | |||
| مقاعد المجلس | 1 + Observer | 2 + Observer | 1 |
| Veto Rights | 7 بنود (قيد التفاوض) | 15 بنداً واسعة | 10 بنود |
| Founder Vesting | لا Vesting | 4Y · 1Y Cliff | 2Y · 6m Cliff |
| — التشغيل | |||
| Drag-Along | 75% Majority | 66% Majority | 75% Majority |
| Info Rights | ربع سنوي | شهري + Audit | ربع سنوي |
| Exclusivity | 37 يوم | 60 يوم | 30 يوم |
| — القيمة الاستراتيجية | |||
| الخبرة في القطاع | ★★★★★ | ★★★ | ★★★★ |
| شبكة العلاقات | ★★★★★ | ★★★★ | ★★★ |
| الدعم التشغيلي | ★★★ | ★★★★★ | ★★★ |
| نقاط التقييم الإجمالية | 82/100 | 58/100 | 71/100 |
عبدالله الصبيعي · Family Office
★ موصى
— نقاط القوة
- أفضل نسبة Pre-Money/Equity
- 1x Liquidation فقط · حماية ممتازة
- قائمة Veto Rights الأقصر
- بدون Founder Vesting · ثقة كاملة
- خبرة عميقة في القطاع الصناعي
- عميل استراتيجي · فتح أسواق
— نقاط الضعف
- الدعم التشغيلي متوسط (لا فريق متخصص)
- Exclusivity 37 يوم (قابل للتفاوض)
— حالة العرض
- قيد التفاوض النشط · Redline #4 جاهز
شركة خليج للاستثمار
ضعيف
— نقاط القوة
- أعلى مبلغ استثمار (15M)
- فريق دعم تشغيلي قوي
- شبكة علاقات إقليمية
- وجود في الإمارات (توسع جغرافي)
— نقاط الضعف
- 2x Participating · يصادر ٢٤M في خروج 80M
- 30% Equity · حصة مفرطة
- 15 بنداً Veto · يقيّد القرارات اليومية
- Founder Vesting 4 سنوات · غير مقبول
- Exclusivity 60 يوم · طويل جداً
- 2 مقعدين في المجلس · اختلال التوازن
— حالة العرض
- ينصح برفض هذا العرض أو إعادة هيكلة كاملة
صندوق المملكة للنمو
جيد كاحتياط
— نقاط القوة
- 1x Non-Participating · حماية جيدة
- 21.7% Equity · معتدلة
- Exclusivity 30 يوم · مرن
- سعودي · معرفة محلية كاملة
— نقاط الضعف
- أقل مبلغ استثمار (10M)
- Founder Vesting 2Y · غير ضروري
- 10 بنود Veto · قابلة للتفاوض
- الخبرة القطاعية متوسطة
— حالة العرض
- احتياطي ممتاز · استمر بالحوار
السيناريوهات المالية · خروج بعد ٥ سنوات
افتراض: الخروج بقيمة 100M SAR بعد ٥ سنوات. كم سيأخذ المؤسس في كل سيناريو؟ هذا ما تكشفه الـ Liquidation Preference الحقيقية.
السيناريو الأفضل
قيمة الخروج100M
للمستثمر (Liq)12M
المتبقي88M
للمستثمر (Pro-Rata 23.5%)20.7M
للمؤسس (76.5%)67.3M
السيناريو الكارثي
قيمة الخروج100M
للمستثمر (2x Liq)30M
المتبقي70M
للمستثمر (Participating 30%)21M
للمؤسس (70%)49M
سيناريو وسط
قيمة الخروج100M
للمستثمر (Liq)10M
المتبقي90M
للمستثمر (Pro-Rata 21.7%)19.5M
للمؤسس (78.3%)70.5M
الفجوة بين الصبيعي وخليج: ١٨.٣ مليون ريال في جيب المؤسس. هذا هو سبب رفض عرض خليج رغم مبلغ الاستثمار الأعلى. السعر الظاهر ليس السعر الحقيقي · البنود الفرعية تكشف الواقع.